2026 yılının ilk kritik ekonomi gündeminde geri sayım başladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Ocak 2026 Perşembe günü saat 14.00’te Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı sonrası faiz kararını açıklayacak. Karar öncesi ekonomist ve piyasa uzmanlarının katıldığı beklenti anketi sonuçlandı. Ankete göre, piyasaların neredeyse tamamı faiz indiriminin süreceğini düşünüyor.
AA Finans tarafından yapılan ankette, 46 ekonomistin 42’si 150 baz puanlık indirim beklerken, faizin %36,50 seviyesine düşeceği öngörülüyor. Farklı senaryolar ise 100 ila 200 baz puan arasında şekilleniyor. Yıl sonu için belirlenen politika faizi medyan beklentisi ise %28. Peki, bu tahminler ne anlama geliyor, piyasalar nasıl etkilenir?
Ekonomistler faiz indirimi konusunda net: Politika faizi %36,50’ye gerileyebilir
2025 Aralık ayında yapılan 150 baz puanlık indirimin ardından, ekonomistler TCMB’nin Ocak 2026’da da aynı tonda bir faiz indirimi yapacağını öngörüyor. Ankete katılan 46 ekonomistten:
42’si, faizlerde 150 baz puanlık indirim bekliyor
3’ü, daha temkinli bir beklentiyle 100 baz puanlık indirim tahmin ediyor
1 ekonomist ise daha güçlü bir adım olan 200 baz puanlık indirim öngörüsünde bulunuyor
Bu oranlar, piyasada faiz indirim döngüsünün sürdürüleceği yönündeki güvenin yüksek olduğunu gösteriyor.
2026 yıl sonu politika faizi beklentisi: Medyan hedef %28
Ankete katılan uzmanlar sadece Ocak ayı için değil, 2026 yılı genelinde faiz politikasının yönüne dair de öngörülerini paylaştı. Medyan beklentiye göre, 2026 yıl sonunda politika faizinin %28 seviyesine kadar düşmesi öngörülüyor. Bu beklenti, TCMB’nin yıl boyunca kademeli olarak faiz indirimine devam edeceği anlamına geliyor.
Bu senaryo gerçekleşirse:
TL varlıklarında cazibenin korunması için farklı araçların kullanılması gerekebilir
Enflasyonla mücadelede para politikası dışında ilave önlemler gündeme gelebilir
Yatırım ve kredi iştahında artış beklenebilir
TCMB Ocak 2026 faiz kararı ne zaman açıklanacak, PPK toplantısı hangi gün?
Merkez Bankası’nın 2026 yılı ilk Para Politikası Kurulu toplantısı, 22 Ocak Perşembe günü saat 14.00’te yapılacak. Başkan Fatih Karahan yönetiminde toplanacak kurulun alacağı karar, aynı gün TCMB’nin resmi kanalları üzerinden kamuoyuyla paylaşılacak.
Bu toplantı, sadece faiz oranları açısından değil, aynı zamanda karar metnindeki yönlendirme dili açısından da yakından takip edilecek. Yatırımcılar, Merkez Bankası’nın yılın geri kalanında nasıl bir strateji izleyeceğine dair sinyalleri buradan okumaya çalışacak.
Geçmiş toplantıda ne olmuştu, Aralık 2025 faiz kararı ne yöndeydi?
Aralık 2025’te gerçekleştirilen son PPK toplantısında:
Politika faizi %39,5’ten %38’e çekildi
150 baz puanlık faiz indirimi yapıldı
Gecelik borç verme faizi %41, borçlanma faizi ise %36,5 olarak belirlendi
Bu adım, piyasalarda "Merkez Bankası indirim döngüsüne girdi" şeklinde yorumlanmıştı. Ocak 2026’da aynı yönde bir adım atılması, bu döngünün ikinci halkası olarak değerlendirilecek.
Faiz indirimi senaryoları neye göre şekilleniyor, ekonomik göstergeler ne diyor?
Faiz indirimi beklentisinin arkasındaki temel dinamikler şunlar:
Enflasyonda yavaşlama sinyalleri: TÜFE’deki artış hızında düşüş beklentisi, TCMB’ye manevra alanı sağlıyor
Kur istikrarı: Dolar/TL kurunun kontrollü seyri, faiz indirimi için uygun zemin hazırlıyor
Ekonomik aktivitenin desteklenmesi: TCMB’nin büyüme ve istihdamı destekleme amacıyla kredi genişlemesini teşvik etmesi bekleniyor
Ancak bu senaryoda riskler de mevcut. Özellikle küresel faiz politikalarının sıkı kalması ve jeopolitik belirsizliklerin artması, faiz indirimi alanını daraltabilir.
Faiz indirimi sonrası piyasalar nasıl etkilenir, dolar, altın ve borsa yönü ne olur?
22 Ocak’ta açıklanacak faiz indirimi kararı sonrası, piyasalarda şu tepkiler bekleniyor:
Dolar/TL: İndirimin beklentiyle uyumlu olması durumunda, kurda sert hareket beklenmiyor. Ancak metindeki yönlendirme tonu belirleyici olacak
Altın fiyatları: Düşen faiz, ons altın ve gram altında yukarı yönlü baskı yaratabilir
Borsa İstanbul: Faiz indirimi, TL bazlı varlıklar için kısa vadeli pozitif algı yaratabilir. Bankacılık hisselerinde hareketlilik artabilir
