TCMB Ocak 2026 Faiz Kararı Açıklandı: Politika Faizi, Enflasyon ve Piyasa Beklentileri Ne Diyor?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, politik faiz oranını %38’den %37’ye indirerek 100 baz puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirdi. Karar, piyasa beklentilerinin 50 baz puan altında kalarak dikkat çekti.

Yatırımcılar ve ekonomistler, bu adımı Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadelede hâlâ kontrollü bir para politikası izleme kararlılığı olarak yorumluyor. İşte Ocak 2026 TCMB faiz kararı sonrası öne çıkan başlıklar, piyasa analizleri ve stratejik mesajlar...

Politika Faizi Yüzde Kaç Oldu, Kaç Baz Puan İndirildi?

Ocak 2026 PPK toplantısı sonrası TCMB tarafından açıklanan kararda:

Politika faizi: %38 → %37

İndirim oranı: 100 baz puan

Bu karar, AA Finans ve ForInvest anketlerine katılan uzmanların çoğunlukla dile getirdiği 150 baz puanlık indirim beklentisinin altında kaldı. Özellikle Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley gibi küresel finans kuruluşlarının tahminlerinin gerçekleşmemesi, piyasada temkinli iyimserlik olarak algılandı.

Enflasyonla Mücadele, Faiz Stratejisi ve İletişim Dili

Karar metninde, enflasyonla mücadeledeki kararlılık bir kez daha vurgulandı. TCMB, dezenflasyon sürecini destekleyecek oranda faiz indirimi yaptığını belirtti. Özellikle gıda fiyatlarındaki artış ve hizmet enflasyonunda devam eden katılık gerekçeler arasında gösterildi.

Metinden Öne Çıkanlar:

Enflasyon beklentileri kontrol altında tutulmak isteniyor.

Kademeli faiz indirimi ile piyasaların önünü görebileceği bir patika hedefleniyor.

Gerekirse sıkılaştırmaya dönülebileceği açık şekilde belirtildi.

Toplantı bazlı karar yaklaşımı sürdürülüyor.

Gıda Enflasyonu Uyarısı ve Fiyatlama Davranışları

Karar metninde, gıda enflasyonunun Ocak ayı itibarıyla yukarı yönlü baskı oluşturduğuna dikkat çekildi. Özellikle kış koşulları ve tedarik zinciri sıkıntıları nedeniyle, bazı ürünlerde ani fiyat artışları bekleniyor.

Ayrıca, fiyatlama davranışlarında bozulma ihtimalinin sürdüğü, bu nedenle TCMB’nin hem faiz hem de makro ihtiyati araçlarla gerektiğinde müdahaleye hazır olduğu vurgulandı.

Piyasaların Tepkisi Ne Oldu?

Dolar/TL:

Karar sonrası dolar/TL kuru 43,30 seviyesinden 43,38’e yükseldi. Bu sınırlı tepki, piyasanın kararı “ölçülü gevşeme” olarak okuduğunu gösterdi.

BIST 100:

Borsa İstanbul’da pozitif açılış sonrası sınırlı yükseliş yaşandı. Bankacılık endeksi %0,7 artış gösterdi.

Altın:

Gram altın fiyatı 6.710 TL’den 6.735 TL’ye yükseldi. Faiz indirimi, altın fiyatlarında kısa vadeli destek unsuru oluşturdu.

Koridor Faizlerinde Düzenleme: Likiditeye İnce Ayar

TCMB sadece politika faizini değil, gecelik borç verme ve borçlanma oranlarını da aşağı çekerek piyasaya daha geniş bir gevşeme sinyali verdi:

Gecelik borç verme faizi: %41 → %40

Gecelik borçlanma faizi: %36,5 → %35,5

Bu adım, kısa vadeli TL likiditesine yönelik maliyetleri düşürerek bankaların kredi kanalını daha aktif kullanmasına zemin hazırlamayı amaçlıyor.

Uzman Görüşleri: 100 Baz Puan Neden Sürpriz?

Prof. Dr. Haluk Burumcekçi:

“TCMB, beklentinin altında bir indirim yaparak enflasyonun kırılgan yapısına karşı dikkatli davrandı.”

GCM Yatırım Başekonomisti Enver Erkan:

“Gıda ve hizmet enflasyonu devam ederken 150 baz puan riskli olurdu. TCMB daha temkinli olmayı seçti.”

Standard Chartered (doğru tahmin eden tek kurum):

“Enflasyon hedefleri ile uyumlu, iletişimi kuvvetli bir karar.”

PPK Metninde Dikkat Çeken Satır Araları

Sık Sorulan Sorular

1. TCMB politika faizi kaç oldu?

→ Ocak 2026 itibarıyla %37’ye indirildi.

2. Faiz kararı piyasa beklentisinin altında mı kaldı?

→ Evet. Beklenti 150 baz puandı, karar 100 baz puan oldu.

3. Enflasyonla mücadele devam edecek mi?

→ TCMB, gerekirse yeniden sıkılaştırmaya gidileceğini söyledi.

4. Altın ve döviz fiyatları nasıl etkilendi?

→ Dolar ve gram altında sınırlı yükseliş gözlendi.

5. TCMB'nin bir sonraki adımı ne olabilir?

→ Verilere bağlı olarak kademeli indirim süreci devam edebilir.